Рынок акций

Основной оборот сделок с акциями на российском рынке приходится на две ведущие биржевые площадки: ММВБ и РТС.

Наиболее ликвидные акции, торгуемые как на ММВБ, так и в РТС - акции входящие в расчет Российского инвестиционного индекса S&P/RUIX:

Торговля акциями ОАО "Газпром" в настоящее время осуществляется как через торговую систему РТС (тикер GSPBEX), так и через торговую систему ММВБ (с 23 января 2006 года). Наши клиенты имеют возможность совершать сделки с акциями Газпрома в обеих торговых системах.

Существуют значительные отличия в торговых системах РТС и ММВБ:

1. ММВБ преимущественно рублевый рынок, РТС – преимущественно валютный (расчеты в рублях, USD, EURO)
2. ММВБ – торговая система с предварительным депонирование средств (order-driven system)
   РТС – изначально развивалась как внебиржевой рынок, система без предварительного депонирования средств (quote-driven system), однако в настоящее время существует Система Гарантированных Котировок (СГК) – торговля в рублях и с предварительным депонированием средств, а также есть возможность совершения сделок в валюте, на условиях поставки против платежа (DVP).

Торговые площадки и технология совершения сделок

Московская межбанковская валютная биржа

ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" - ведущая фондовая площадка, на которой ежедневно идут торги по акциям более чем 100 российских эмитентов. В состав участников торгов ФБ ММВБ входят свыше 500 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются более 150 тысяч инвесторов.

Обращение акций ОАО "Газпром" на ФБ ММВБ.

Технология заключения сделок:

Торги на ММВБ проходят с 10:30 до 17:45.

Расчеты на ММВБ ведутся только в российских рублях. Все сделки заключаются электронным способом посредством подачи заявок в торговую систему. Каждый член Фондовой секции ММВБ имеет станцию, подключенную к серверу биржи.

Торговая система устроена предельно демократично - конкурирующие между собой заявки автоматически удовлетворяются встречными при условии совпадения в них условий. Количество ценных бумаг в одной заявке должно быть кратно одному лоту. Для большинства акций, прошедших листинг на ММВБ, 1 лот = 100 бумаг. Для остальных 1 лот = 1 бумага.

Таким образом, небольшие инвесторы могут принимать участие в торгах наравне с крупными операторами рынка. Сделки в основном режиме торгов проходят мгновенно и анонимно.

Особую роль при этом играет биржа – она осуществляет весь клиринг и гарантирует исполнение сделки на принципах поставки против платежа, что страхует участников рынка от риска потери денежных средств и ценных бумаг.

Принцип поставки против платежа заключается в одновременном переводе денежных средств и поставки ценных бумаг. Биржа осуществляет поставку против платежа в момент заключения сделки между контрагентами.

Для работы на ММВБ от участников требуется предварительное депонирование активов на специальных торговых счетах. Денежные средства переводятся в Расчетную палату ММВБ, а ценные бумаги в уполномоченный депозитарий, которым в настоящее время является Национальный депозитарный центр (НДЦ).

Преимущества:

• Возможность торговли с небольшим объемом средств
• Мгновенные расчеты (поставка против платежа)
• Большая ликвидность

Фондовая биржа РТС

РТС - первая электронная торговая площадка в России. Как электронная торговая система РТС появилась в середине 1995 года с целью объединения разрозненных региональных рынков в единый организованный рынок ценных бумаг. К 1999 году РТС стала одной из крупнейших фондовых бирж в России. Участниками РТС являются 245 организаций всего бумаг в списке 372, эмитентов 234

Торговля акциями ОАО "Газпром" (GSPBEX) через торговую систему РТС.

Технология заключения сделок

Торговля в РТС производится с 11.00 до 18.00.

Вне этого промежутка времени все котировки являются индикативными и не обязательны к исполнению. В большей своей массе сделки заключаются по телефону, с последующим введением в торговую систему.

Каждый член РТС имеет торговые станции, подсоединенные к центральному серверу. Основной объем сделок в РТС проходит через ДКК (Депозитарно-Клиринговую Компанию). В настоящий момент в РТС предусмотрена возможность работы как в режиме внебиржевых, так и биржевых торгов.

Первоначально РТС являлась исключительно внебиржевой площадкой. Основным отличием от биржи являлось то, что брокеры сами обеспечивали поставку и оплату ценных бумаг, а РТС лишь оговаривала правила ведения торгов и систему исполнения обязательств. Особенностью торговли на Фондовой бирже РТС, является возможность подачи цен заявок по акциям в долларах США, при этом валютой платежа по сделкам могут служит как доллары США (или ЕВРО) так и рубли.

Стандартная форма договора купли/продажи акций предполагает три дня на поставку и два дня на их оплату. Как правило, поставка акций осуществляется внутри ДКК. При заключении сделок возможна поставка акций в иной депозитарий или реестр. Сроки поставки/оплаты также могут являться предметом переговоров.

При режиме биржевых торгов в РТС трейдеры заключают сделки путем выставления заявок в систему. При этом клиринг происходит мгновенно. Мгновенный клиринг достигается путем одновременного перевода денежных средств в ABN AMRO Bank (расчетный банк РТС) и поставки бумаг в ДКК.

Преимущества:

• Возможность проведения нестандартных сделок
• Расчеты в валюте – снижение валютного риска
• Возможность торговли низколиквидными акциями

Схема расчетов в РТС

Ссылки по теме

Торговые площадки
Даты собраний и дивиденды
Аналитика по акциям
Система технического анализа OpenCharts
Подписка на обзоры по акциям и облигациям