|
| Еженедельные прогнозы и комментарии |
|
Торги на рынке ОФЗ на этой неделе будут проходить в боковом тренде |
|
Москва. 8 октября. ИНТЕРФАКС - Торги на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) на текущей неделе, скорее всего, продолжатся в боковом тренде, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". При этом средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД будет находиться в диапазоне 6,52-6,54% годовых.
По мнению аналитиков, сложная ситуация с рублевой ликвидностью у банков сохранится, что будет препятствовать покупкам на рынке рублевого госдолга. Ожидания сохранения ставок на рынке межбанковского кредитования на повышенных уровнях в среднесрочной перспективе будут ограничивать действия инвесторов на вторичных торгах ОФЗ.
Кроме того, при возможном улучшении внешнего фона инвесторы будут стараться приобрести более доходные активы с приемлемым уровнем риска, что больше будет способствовать сползанию котировок ОФЗ, нежели их росту.
Котировки рублевых госбумаг в течение прошедшей недели изменились незначительно, отмечают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". Средневзвешенная доходность в секторе ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД по итогам недели выросла всего на 0,01 процентного пункта и 5 октября составила 6,52% годовых. При этом торговая активность на вторичном рынке рублевых госбумаг была ниже среднего уровня, суммарный оборот составил 3,636 млрд рублей.
С наступлением нового календарного месяца поддержка со стороны неизвестного крупного покупателя, как и ожидалось, прекратилась. Сделки с большими объемами на рынке больше не отмечаются. Без поддержки котировки рублевых госбумаг в понедельник, 1 октября, немного снизились на фоне низкой торговой активности, а впоследствии незначительно колебались вблизи сложившихся уровней.
Основной причиной такой динамики и невысокой активности торгов на рынке ОФЗ стало сохранение напряженности с рублевой ликвидностью у банков. Несмотря на некоторое восстановление на рынке межбанковского капитала, стоимость однодневных заимствований продолжает оставаться на повышенном уровне. Ставка MIACR сроком на один день в течение недели находилась в диапазоне 5,93-7,92% годовых. При этом основные опасения вызывало то, что до начала нового налогового периода обстановка на денежно-кредитном рынке может полностью не нормализоваться, и ставки, не достигнув комфортного для банков уровней, вновь начнут расти.
Кроме того, низкая торговая активность была обусловлена тем, что при поддержке сектора ОФЗ крупными покупками из рыночной торговли был изъят значительный объем бумаг, а для приобретения их обратно у инвесторов пока нет необходимых средств.
На внешние рынки сектор рублевых гособлигаций пока не ориентируется. Несмотря на постепенное улучшение в мировой финансовой сфере и надежды на то, что кризис, возникший из-за проблем на рынке жилья в США, уже позади, инвесторы рынка ОФЗ не торопятся вкладывать средства, так как озабочены внутренними проблемами, связанными с денежной ликвидностью.
На вторичном рынке облигаций Банка России (ОБР) инвестиционная активность осталась низкой, суммарный оборот торгов за неделю составил 50,022 млн рублей. Кроме того, в четверг Центробанк РФ вновь провел аукцион по доразмещению серии 04003-7 с погашением 17 марта 2008 в объеме 5 млрд рублей по номиналу, однако спрос на нем был очень низким - 118,29 млн рублей, при этом выручка была равна 40,001 млн рублей. Средневзвешенная цена составила 97,7641% от номинала, что соответствует доходности 5,09% годовых. Цена отсечения была установлена на уровне 97,7598% от номинала, что соответствует доходности 5,10% годовых.
(источник ЦЭА "Интерфакс") |
|